Проблема выбора оптимального типа дивидентной политики

Предметом исследования данной работы является процесс распределения прибыли и формирован ие дивидентов на предприятии АО.
Актуальность данного вопроса очевидна, поскольку прибыль характеризует финансовый результат хозяйственной деятельности акционерного обще-ства, поэтому любое коммерческое акционерное общество стремится к получению прибыли и ее увеличению за планируемый период. Однако показатели эффективности и перспективы дальнейшего функционирования и развития акционерного общества зависят не только от размера прибыли в текущем году, но и от ее эффективного распределения по направлениям его деятельности. Одним из таких направлений является распределение чистой прибыли в виде выплаты дивидендов акционерам, т.е. собственникам акционерного общества. Следствием этого является необходимость формирования и оптимизации дивидендной по-литики, которая в результате выступает как одна из форм распределения чистой прибыли акционерного общества. И здесь с теоретической позиции выбор дивидендной политики предполагает решение двух ключевых вопросов: влияет ли величина дивидендов на изменение совокупного богатства акционеров, если да, то какова должна быть оптимальная их величина? Нахождение оптимальной дивидендной политики — исключительно трудная задача: необходимо найти баланс между текущими дивидендами и будущим ростом, который максимизировал бы цену акций предприятия.
Разнообразные теоретические подходы к формированию дивидендной по-литики рассматривают этот процесс с позиций воздействия на рыночную стоимость предприятия и благосостояние акционеров. Они определяют важность ее формирования в целом, однако не дают четкого ответа, какова оптимальная дивидендная политика для российских акционерных обществ, что подчеркивает актуальность темы исследования.
Вместе с тем, по итогам структурной перестройки экономики Российской Федерации за последние пятнадцать-двадцать лет можно говорить о том, что первоначальный период становления российских акционерных обществ уже пройден. В условиях дальнейшего последовательного развития рыночной экономики осознание важности формирования дивидендной политики является объективной необходимостью для максимизации рыночной стоимости и устой-чивого развития хозяйственной деятельности российских акционерных обществ.
В последние годы крупнейшие российские компании, заинтересованные в повышении своей репутации, отражающейся на рыночной капитализации, а так-же в привлечении инвестиций на рынке ценных бумаг, стали уделять особое внимание процессу формирования дивидендной политики.
Опыт большинства российских акционерных обществ в вопросе о дивидендной политике находится в стадии становления, а решение о выплате диви-дендов не рассматривается предприятиями как инструмент воздействия на ры-ночную стоимость предприятия. Так, по некоторым оценкам, «не менее 60-70% акционерных капиталов в России собрано крупные или контролирующие паке-ты, собственники которых часто не заинтересованы в повышении рыночной сто-имости предприятия, в получении доходов через дивиденды и на основе роста биржевых котировок». Данное исследование обращает внимание на важность формирования и оптимизации дивидендной политики в процессе инвестиционной и финансовой деятельности российских акционерных обществ.
Цель работы: изучить проблему выбора оптимального типа дивидендной политики и соответствующей методике дивидендных выплат.
Целью данной работы является:
— определение сущности, значения дивидендной политики предприятия;
— анализ основных этапов её формирования
— анализ выбора оптимального типа дивидендной политики.